ETF

Що таке ETF

ETF (Exchange Traded Fund) — це біржовий фонд, який володіє набором активів, наприклад сотнями акцій, і торгується на біржі як звичайна акція. Купуючи одну частку ETF, ви отримуєте частку в усьому портфелі фонду. Наприклад, ETF на індекс S&P 500 дає експозицію на 500 найбільших американських компаній за ціною однієї покупки. Перший такий фонд у США, SPY, з’явився у 1993 році, а сьогодні ETF є одним із найпопулярніших інструментів для приватних інвесторів у світі.

Головна відмінність ETF від окремої акції полягає в диверсифікації: ви не ставите все на одну компанію. Від класичного пайового фонду ETF відрізняється тим, що його можна купити або продати на біржі в будь-який момент торгової сесії, а комісії зазвичай значно нижчі.

Як працює ETF

Більшість ETF пасивно копіюють певний індекс, тобто купують ті самі активи в тих самих пропорціях. Якщо до індексу додають нову компанію, фонд теж її купує. Керуючій компанії не потрібно вгадувати, які акції виростуть, тому витрати на управління мінімальні.

Ціна частки ETF протягом дня рухається разом із вартістю активів у фонді. За цим стежать великі фінансові установи, які створюють і погашають частки фонду, тож ціна на біржі зазвичай дуже близька до реальної вартості портфеля. Для інвестора це означає, що він купує активи за справедливою ціною.

Фонд бере за управління річну комісію, яку називають expense ratio. Її не потрібно сплачувати окремо: вона непомітно вираховується з вартості фонду. У найдешевших фондів вона мізерна. Наприклад, Vanguard VOO на індекс S&P 500 бере 0,03% на рік, тобто $3 з кожних $10 000.

Види ETF

ETF існують майже для будь-якого класу активів, тому з кількох фондів можна зібрати повноцінний портфель:

• Індексні ETF копіюють широкий ринок. Приклади: SPY і VOO на S&P 500, QQQ на Nasdaq-100.
• Галузеві ETF інвестують в один сектор, наприклад технології, напівпровідники чи енергетику.
• Облігаційні ETF тримають державні або корпоративні облігації і дають стабільніший дохід, ніж акції. Приклад: BND.
• Сировинні ETF відстежують ціну золота, нафти чи інших товарів. Приклад: GLD на золото.
• Дивідендні ETF збирають компанії, які платять дивіденди. Приклади: SCHD і VYM.
• Криптовалютні ETF. У січні 2024 року регулятор США схвалив спотові біткоїн-ETF, серед яких IBIT від BlackRock.

Також фонди поділяються за тим, що вони роблять з дивідендами. Розподільчі ETF виплачують їх інвесторам, а акумулюючі автоматично реінвестують у фонд. Акумулюючі фонди поширені серед європейських ETF формату UCITS, наприклад VWCE на весь світовий ринок акцій.

Переваги та ризики ETF

ETF стали популярними завдяки поєднанню простоти, низьких витрат і диверсифікації. Купивши один фонд на світовий ринок, ви інвестуєте в тисячі компаній з різних країн. Крім того, звіти SPIVA роками показують, що більшість активних фондів у США на горизонті понад 10 років програють індексу S&P 500. Простий індексний ETF часто дає кращий результат, ніж спроби обрати найкращого керуючого.

Ризики теж є. ETF не захищає від падіння ринку: якщо індекс втратить 20%, фонд на цей індекс теж втратить близько 20%. Галузеві та тематичні ETF менш диверсифіковані і можуть падати значно сильніше. Окремо варто бути обережними з ETF з кредитним плечем: вони призначені для короткострокової торгівлі і на довгому горизонті часто втрачають вартість навіть тоді, коли базовий індекс зростає.

Як купити ETF з України

Українець може купити ETF через міжнародного брокера, який має доступ до американських і європейських бірж. Порядок дій зазвичай такий:

1. Обрати брокера і відкрити рахунок онлайн, пройшовши верифікацію з паспортом і підтвердженням адреси.
2. Поповнити рахунок банківським переказом у доларах або євро.
3. Знайти фонд за тікером, наприклад VOO або VWCE, і купити потрібну кількість часток. Багато брокерів дозволяють купувати дробові частки від кількох доларів.
4. Тримати фонд довгостроково і докуповувати регулярно, наприклад щомісяця.

Дохід від інвестицій потрібно декларувати. В Україні прибуток від продажу цінних паперів і отримані дивіденди оподатковуються ПДФО і військовим збором, а розмір податку залежить від виду доходу. Акумулюючі ETF зручні тим, що не створюють щорічного доходу від дивідендів, який треба декларувати. Перед першою декларацією варто проконсультуватися з податковим консультантом.

Висновок

ETF дає змогу однією покупкою інвестувати в сотні компаній, облігації, золото чи інші активи з мінімальними витратами. Для більшості початківців індексний ETF на широкий ринок є найпростішим способом почати інвестувати і захистити гроші від інфляції на довгому горизонті. Головне пам’ятати, що фонд не прибирає ринковий ризик, тому інвестувати варто на роки і регулярно.

FAQ

Що таке ETF простими словами?

Це «кошик» з багатьох акцій чи інших активів, який продається на біржі як одна акція. Купуючи одну частку ETF, ви інвестуєте одразу в усі активи фонду.

Чим ETF відрізняється від акції?

Акція дає частку в одній компанії, а ETF дає частку в цілому портфелі. Якщо одна компанія з фонду збанкрутує, це вплине на ETF лише в межах її частки, тоді як власник окремої акції може втратити все.

Скільки коштує володіння ETF?

Фонд бере річну комісію за управління. У великих індексних ETF вона становить від 0,03% до 0,2% на рік. До цього додаються комісії вашого брокера за купівлю і продаж.

Який ETF обрати початківцю?

Зазвичай радять почати з широкого індексного фонду, наприклад на S&P 500 (VOO, SPY) або на весь світовий ринок (VWCE). Такі фонди мають низькі комісії і широку диверсифікацію.

Чи можна втратити гроші в ETF?

Так. ETF падає разом з активами, які в ньому лежать. Індексні фонди за історію ринку відновлювалися після криз, але для цього потрібен горизонт у кілька років. ETF з кредитним плечем особливо ризиковані для довгострокових інвесторів.